넥스트아이 (코스닥 :137940) 부채는 있지만 수입은 없다; 걱정해야합니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 우리는 NextEye Co.(코스닥:137940)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채가 위험을 가져오는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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넥스트아이의 부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 말 기준 넥스트아이의 부채는 222억 원으로 1년 전 173억 원에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 그러나 다른 한편으로는 487억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 265억 원입니다.

넥스트아이의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 넥스트아이의 1년 내 만기가 도래하는 부채는 256억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채는 11.9억 원입니다. 반면 현금은 487억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 179억 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 237억 원 더 많다고 볼 수 있습니다.

이러한 흑자는 넥스트아이의 대차대조표가 견고하다는 것을 강력하게 시사합니다(부채는 전혀 걱정할 필요가 없습니다). 이를 염두에 두면 넥스트아이의 대차대조표는 회사가 어떤 역경에도 대처할 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, 넥스트아이는 순현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 NextEye의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 넥스트아이의 EBIT는 적자를 기록했고, 매출은 22% 감소한 220억 원으로 떨어졌습니다. 솔직히 말해서 이는 좋은 징조가 아닙니다.

그렇다면 넥스트아이의 위험성은 어느 정도일까요?

본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 사실 작년에 NextEye는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 그 기간 동안 41억 원의 현금을 소진하고 170억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 265억 원이 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 대차대조표가 충분히 유동적으로 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여현금흐름을 창출하지 못하면 부채는 항상 우리를 불안하게 만듭니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 넥스트아이에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 매우 중요합니다!)를 발견했습니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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