하이비전 시스템(코스닥:126700)의 실적에 밝은 점이 있을 수 있습니다.

하이비전시스템의 실적은 부진하지 않은 것으로 보입니다 .(코스닥:126700) 의 주주들에게 지난 한 주 동안의실적은 우려할만한 수준은 아니었습니다. 우리의 분석에 따르면 수익은 부드럽지만 비즈니스의 기반은 견고합니다.

하이비전시스템의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 후 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

따라서 실제로 기업의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 그렇다고 해서 양수 발생률을 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

2024년 12월까지 하이비전 시스템의 발생률은 -0.31이었습니다. 따라서 법정 이익이 잉여 현금 흐름에 비해 매우 적었습니다. 실제로 지난해 잉여현금흐름은 930억 원으로 법정 이익인 394억 원보다 훨씬 많았습니다. 하이비전시스템의 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선되었다는 사실에 만족하고 있습니다. 그러나 이것이 전부는 아닙니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.

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비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

놀랍게도 하이비전시스템의 발생률을 고려할 때 현금 전환율이 높을 것으로 예상했지만, 실제로는 비정상적인 항목에서 58억 원의 당기순이익이 증가했습니다. 우리는 이익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 이익 증가가 다음 해에도 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 하이비전 시스템이 이러한 기여가 반복되지 않는다면, 다른 모든 것이 동일하다면 올해 수익이 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.

하이비전 시스템의 수익 성과에 대한 우리의 견해

하이비전시스템의 이익은 비정상적인 항목으로 인해 증가했으며, 이는 지속되지 않을 수 있음을 나타내지만 발생률은 여전히 견고한 현금 전환을 나타내므로 유망합니다. 앞서 언급한 모든 사항을 고려할 때 하이비전시스템의 수익 결과는 다소 보수적인 편이긴 하지만 실제 수익성에 대한 꽤 좋은 가이드가 될 수 있다고 생각합니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 회사가 직면하고 있는 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 실례로 하이비전 시스템에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

하이비전 시스템에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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