국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배를 넘는다면 하이비젼시스템을 고려해볼 수 있습니다.(코스닥:126700)는 5.9배의 P/E 비율로 매력적인 투자처입니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 시장이 수익 성장을 경험하는 동안 하이비전시스템의 수익은 역성장하여 좋지 않습니다. 투자자들은 이 부진한 실적이 더 나아질 수 없다고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 드신다면, 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있도록 이런 상황이 오지 않기를 바랄 것입니다.
하이비전시스템에 성장이 있을까요?
하이비전 시스템처럼 낮은 주가수익비율이 정말 편할 때는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
먼저 지난해 하이비전시스템의 주당 순이익 성장률은 30%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 이로써 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라졌고, 총 주당순이익은 거의 변화가 없었습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
현재 이 회사를 따르는 세 명의 애널리스트에 따르면 내년에는 EPS가 2.2% 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 34%에 비해 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 하이비전 시스템의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 보유하는 것을 불편하게 여긴 것으로 보입니다.
주요 시사점
일반적으로 저희는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
예상대로 하이비전시스템의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점 때문에 낮은 주가수익비율이 유지되고 있다는 것을 확인했습니다. 현 단계에서는 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, 하이비전 시스템에 대해 주의해야 할 두 가지 경고 신호도 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.