에스디시스템(코스닥:121890)의 27% 가격 상승은 실적과 맞지 않는다.

에스디시스템(코스닥:121890) 주식을 보유한 투자자들은 지난 30일 동안 주가가 27% 반등했다는 사실에 안도할 수 있겠지만, 최근 투자자 포트폴리오에 끼친 손실을 복구하기 위해서는 계속 노력해야 합니다. 안타깝게도 지난 달의 상승은 작년의 손실을 만회하는 데는 거의 도움이 되지 않았으며 주가는 그 기간 동안 여전히 31% 하락했습니다.

주가가 급등했기 때문에 국내 기업의 절반 정도가 주가수익비율(이하 "P/E")이 11배 미만인 점을 고려하면 15.9배의 P/E 비율을 가진 에스디시스템은 잠재적으로 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으므로 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

예를 들어, SD SYSTEM은 작년에 수익이 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 향후에도 이 회사가 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있기 때문에 주가수익비율이 하락하지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.

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SD SYSTEM의 성장 추세는 어떻습니까?

SD SYSTEM만큼 높은 P/E를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.

작년 수익을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 33%까지 떨어졌습니다. 이는 최근 3년 동안의 실적을 악화시켰지만, 그럼에도 불구하고 전체 주당순이익은 25% 상승하는 데 성공했습니다. 따라서 주주들은 계속 상승세를 이어가길 바랐겠지만, 중기적인 수익 성장률에 대체로 만족할 것입니다.

최근의 중기 실적 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 34%와 비교하면 연간 기준으로 볼 때 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.

이러한 점을 고려할 때 SD SYSTEM의 주가수익비율이 대부분의 다른 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.

핵심 테이크아웃

SD SYSTEM의 주가가 큰 폭으로 상승하면서 주가수익비율(P/E)이 상승하고 있습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

최근 3년간의 성장률이 시장 전망치보다 낮기 때문에 현재 SD SYSTEM은 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 높은 P/E는 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 됩니다.

퍼레이드에 너무 많은 비를 내리고 싶지는 않지만 SD 시스템에 대해 염두에 두어야 할 두 가지 경고 신호도 발견했습니다.

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