(코스닥 : 094360)의 사업은 업계를 뒤쫓고 있지만 주가는 그렇지 않습니다.

칩스앤미디어(코스닥:094360)의 14.7배에 달하는 주가매출비율(이하 P/S)은 국내 통신업종 기업의 절반 가까이가 1.1배 미만의 P/S를 기록하고 있다는 점을 고려하면 투자 기회가 좋지 않은 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 높은 P/S에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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칩스앤미디어의 최근 실적은 어떤 모습인가요?

Chips&Media는 최근 대부분의 다른 회사보다 매출이 더 많이 증가하고 있기 때문에 확실히 좋은 일을하고 있습니다. 시장에서는 이러한 형태가 앞으로도 계속될 것으로 예상하고 있으며, 따라서 P/S 비율도 높아질 것으로 보입니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불하게 될 수도 있습니다.

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매출 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말해줄까요?

높은 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 Chips&Media가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.

돌이켜보면 작년에는 회사 수익이 15%나 증가했습니다. 이는 지난 3년 동안 총 79%의 매출 증가를 보인 우수한 기간에 힘입은 것입니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

미래로 눈을 돌려보면, 이 회사를 담당하는 두 애널리스트의 추정에 따르면 향후 3년간 매출이 매년 9.6%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 23%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이를 고려할 때, Chips&Media의 주가수익비율이 동종 업계보다 앞서는 것은 이치에 맞지 않는다고 생각합니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

최종 결론

주가매출비율만으로 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망을 파악하는 데는 실용적인 가이드가 될 수 있습니다.

현재 칩스앤미디어의 예상 성장률이 전체 산업보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 결론을 내렸습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가순자산비율에 만족하지 않습니다. 이러한 가격 수준에서 투자자들은 특히 상황이 개선되지 않는다면 신중한 자세를 유지해야 합니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 칩스앤미디어에 대한 두 가지 경고 신호에 대해 알아두셔야 합니다.

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