최근 한라공조(코스닥:092460)의 부진한 실적 발표에도 큰 주가 변동은 없었다. 투자자들은 실적의 기저에 깔린 몇 가지 약점에 대해 우려하고 있는 것으로 판단된다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미칠까?
한라IMS의 법정 수치 이상의 이익을 이해하려면 지난 12개월 동안 840억 원 상당의 비정상적인 항목에서 법정 이익이 발생했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 일반적으로 이익이 높을수록 낙관적이라는 사실을 부인할 수는 없지만, 이익이 지속 가능한 수준이라면 더 좋겠습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 이익 증가가 다음 해에도 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 이것입니다. 한라 아이엠에스는 2024년 9월까지 이익 대비 특이 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 결과적으로 비정상적인 항목이 법정 이익에 크게 기여하고 있다는 것을 짐작할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 강점을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 한라IMS의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
한라 IMS의 이익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 살펴본 바와 같이, 한라 IMS의 실적은 큰 규모의 특이 항목으로 인해 근본적인 수익성을 제대로 반영하지 못하고 있다고 판단됩니다. 따라서 한라IMS의 기저 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 판단합니다. 하지만 긍정적인 측면은 지난 3년 동안 주당순이익이 매우 인상적인 속도로 성장했다는 점입니다. 이 글의 목표는 회사의 잠재력을 반영하기 위해 법정 이익에 얼마나 의존할 수 있는지 평가하는 것이었지만 고려해야 할 것이 더 많습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 심플리 월스트리트에서는 한라 IMS에 대한 4가지 경고 신호를 발견했으며 주목할 가치가 있다고 생각합니다.
오늘은 한라 IMS의 수익의 본질을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.