국내 통신업종 기업의 절반 가까이가 1.1배 이하의 주가매출비율(이하 "P/S")을 보이는 상황에서 한울소재과학(코스닥:091440)은 3.9배의 P/S를 보이는 종목으로 완전히 피해야 할 종목으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 P/S에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
한울머티리얼사이언스의 최근 실적은 어떤 모습인가요?
작년에 한울머티리얼사이언스가 달성한 매출 성장률은 대부분의 기업에서 수용할 수 있는 수준입니다. 많은 사람들이 앞으로 대부분의 다른 회사를 능가하는 수익 성과를 기대할 수 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 지불 의향이 높아졌을 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
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한울머티리얼사이언스의 P/S 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있는 모습이며, 중요한 것은 업계보다 훨씬 더 나은 성과를 내는 것입니다.
돌이켜보면 작년 한 해 동안 회사 매출은 9.5%의 상당한 증가율을 기록했습니다. 하지만 안타깝게도 3년 전보다 총 매출이 11% 감소한 것은 실망스러운 결과입니다. 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 51%와 비교해보면 그리 만족스럽지 않은 모습이라는 것을 알 수 있습니다.
이 정보를 통해 한울머티리얼사이언스가 업계보다 높은 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 더 낙관적이며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/S가 하락한다면 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
한울머티리얼사이언스의 P/S는 투자자에게 어떤 의미가 있을까요?
주가매출비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
한울머티리얼사이언스를 조사한 결과, 중기적으로 매출 감소가 예상보다 낮은 P/S를 초래하지 않는 것으로 나타났는데, 이는 업계가 성장할 것이라는 점을 감안할 때 예상보다 낮은 수치입니다. 수익 감소로 인해 투자자들의 심리가 악화될 가능성이 상당히 높기 때문에 P/S가 예상했던 수준까지 회복될 수 있습니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.
의견을 결정하기 전에 한울머티리얼즈사이언스에 대한 3가지 경고 신호 (1개는 중요!)를 발견했습니다.
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