EM-Tech.CO (코스닥 : 091120)가 부채를 감당할 수있는 이유는 다음과 같습니다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 회사들과 마찬가지로 EM-Tech.CO., LTD.(코스닥:091120)도 부채를 활용합니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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EM-Tech.CO의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 9월 기준 EM-Tech.CO의 부채는 1,175억 원으로 1년 전의 1,240억 원에서 감소했습니다. 반대로 887억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 288억 원입니다.

EM-Tech.CO의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최신 대차대조표 데이터를 확대하면 이엠텍아이엔씨의 12개월 이내 만기 부채가 434억 원, 그 이후 만기 부채가 947억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 887억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 489억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.

이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 EM-Tech.CO의 대차 대조표가 매우 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 3,781억 원 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 필요가 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 EM-Tech.CO의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴볼 가치가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 EM-Tech.CO는 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 24% 감소한 204억 원으로 떨어졌습니다. 솔직히 말해서 이는 좋은 징조가 아닙니다.

엠텍 주의

EM-Tech.CO의 매출 감소는 젖은 담요만큼이나 반가운 소식이지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. 실제로 EBIT 수준에서 210억 원의 손실을 기록했습니다. 이 수치를 보고 대차대조표의 현금 대비 부채를 떠올려보면, 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과 거리가 멀다고 생각합니다. 예를 들어, 작년의 190억 원 손실이 반복되는 것을 보고 싶지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식이 상당히 위험하다고 생각합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: EM-Tech.CO에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했으며 그중 하나는 무시해서는 안됩니다.

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