성우전자 (코스닥 : 081580) 대차 대조표가 건전합니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 성우전자 (코스닥:081510)를 보면 알 수 있습니다 .(코스닥:081580)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채는 비즈니스 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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성우전자의 순부채는 얼마입니까?

아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있는데, 2024년 6월 성우전자의 부채는 267억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 329억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 61억 6,600만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

성우전자의 부채 현황 살펴보기

최근 보고된 대차대조표에 따르면 성우전자는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 431억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 708억 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 329억 원과 12개월 이내 만기가 도래하는 미수금 188억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 14.5억 원 더 많습니다.

이처럼 단기 유동성이 풍부하다는 것은 성우전자의 재무제표상 부채가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 성우전자는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 하지만 성우전자는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문에 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 성우전자는 상각전영업이익(EBIT) 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 12% 감소한 1,370억 원으로 떨어졌습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.

그렇다면 성우전자는 얼마나 위험할까요?

본질적으로 적자를 내는 기업은 오랜 기간 흑자를 낸 기업보다 더 위험합니다. 성우전자는 작년에 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 30억 원의 마이너스 잉여현금 유출과 26억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 대차 대조표에 61억 6,600만 원이 남아 있어 조만간 다시 자본을 조달해야 할 것으로 보입니다. 재무제표상 유동성이 충분해 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여현금흐름을 창출하지 못한다면 부채는 항상 우리를 불안하게 만듭니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 성우전자는 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의해야 합니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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