Stock Analysis
유비쿼스홀딩스(코스닥:078070)의 주가는 최근 부진한 실적을 발표한 이후 별다른 움직임을 보이지 않았습니다. 당사의 분석에 따르면 수익은 약하지만 비즈니스의 기반은 견고합니다.
유비쿼스홀딩스 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
하이 파이낸스에서 회사가보고 된 수익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 빼고 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
따라서 실제로 기업의 발생 비율이 음수이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 발생률이 양수인 것은 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 것으로 문제가 되지 않지만, 발생률이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상의 이익을 의미하기 때문에 나쁜 것으로 간주됩니다. 특히, 일반적으로 높은 발생주의 비율이 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거도 있습니다.
2023년 12월까지 유비쿼스 홀딩스의 발생주의 비율은 -0.17입니다. 따라서 법정 이익이 잉여 현금 흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 실제로 지난 12개월 동안 잉여현금흐름은 360억 원으로, 이익으로 보고한 140억 원을 훨씬 상회했습니다. 유비쿼스 홀딩스 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선된 것에 만족하고 있습니다. 하지만 이 이야기에는 더 많은 것이 있습니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 유비쿼스 홀딩스의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미칩니까?
유비쿼스 홀딩스는 지난 12개월 동안 42억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 이익이 감소했으며, 이는 비정상적인 항목이 반영된 높은 현금 전환율에 도움이 되었습니다. 이러한 비정상적인 항목에 비현금성 비용이 포함된 시나리오에서는 높은 발생률을 기대할 수 있는데, 이번 사례에서 바로 이러한 현상이 발생했습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 첫 번째 사례에서는 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 회계 용어가 의미하는 바가 바로 이것입니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면 다른 모든 것이 동일하다면 내년에는 유비쿼스 홀딩스의 수익이 더 높아질 것으로 예상할 수 있습니다.
유비쿼스 홀딩스의 수익 성과에 대한 우리의 견해
결론적으로, 유비쿼스 홀딩스의 발생률과 특이한 항목은 모두 법정 수익이 상당히 보수적일 수 있음을 시사합니다. 이러한 모든 요소를 고려할 때 유비쿼스 홀딩스의 기본 수익력은 적어도 법정 수치만큼은 좋다고 말할 수 있습니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 투자 위험 측면에서 유비쿼스 홀딩스에는한 가지 경고 신호가 있으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
유비쿼스 홀딩스의 수익의 성격을 조사한 결과, 저희는 이 회사에 대해 낙관적인 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.