라이트 론 광섬유 장치 (코스닥 :069540) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 영구적인 자본 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 얼마나 위험한지 고려하는 것은 당연한 일입니다. (코스닥:069540)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 단순히 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하여 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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라이트론 광섬유 디바이스의 부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 기준 Lightron Fiber-Optic Devices의 부채는 202억 원으로 1년 동안 170억 원에서 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 343억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 167억 원으로 더 적습니다.

라이트론 광섬유 디바이스의 부채 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면, 라이트론 광섬유 디바이스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 253억 원, 그 이후에는 359억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 34억 3천만 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 22억 5천만 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 232억 원 더 많습니다.

이 적자는 라이트론 광섬유 장치의 가치가 1,049억 원에 달하기 때문에 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지 않습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 하는 것은 분명합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 Lightron Fiber-Optic Devices의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

작년에 라이트론 광섬유 디바이스는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출이 60% 감소한 200억 원으로 감소했습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.

주의 사항

라이트론 광섬유 디바이스의 매출 감소는 젖은 담요만큼이나 반가운 소식이지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 87억 원에 달했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 이 회사가 부채를 보유하고 있다는 것은 현명하지 않은 것으로 보입니다. 따라서 재무상태표가 회복 불가능할 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 지난 12개월 동안 74억 원의 마이너스 잉여현금흐름을 기록했다는 점도 주의해야 할 부분입니다. 한마디로 매우 위험한 주식입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 라이트론 광섬유 장치에 대해 투자하기 전에 알아두어야 할 4가지 경고 신호 (2가지는 우려되는 사항입니다!)를 발견했습니다.

그 후에도 견고한 대차 대조표를 갖춘 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하세요.

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