CS코퍼레이션(코스닥:065770)의 P/S에 대한 신뢰가 부족하다.

국내 통신업계의 평균 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.8배에 가까운 상황에서 CS코퍼레이션 (코스닥:065770)의 P/S 비율이 0.6배인 것에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 눈썹을 찌푸리지 않을 수도 있지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

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CS의 최근 실적은 어땠나요?

예를 들어, 매출 성장이 존재하지 않기 때문에 최근 CS의 재무 성과가 매우 평범하다고 생각해보십시오. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 양호한 매출 성장률이 가까운 미래에 더 넓은 산업을 능가하기에 충분하지 않을 수 있다고 생각하기 때문에 P/S가 적당할 수 있다는 것입니다. CS를 낙관적으로 보는 사람들은 이것이 사실이 아니기를 바라며 더 낮은 밸류에이션에서 주식을 매입할 수 있기를 바랄 것입니다.

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CS의 매출 성장이 예상되나요?

CS와 같은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때입니다.

지난 한 해의 매출을 검토해 보면, CS는 1년 전과 거의 차이가 없는 실적을 기록했습니다. 이는 지난 3년 동안 총 2.1%의 매출 감소를 기록했다는 의미이므로 주주들이 기대했던 것과는 다른 결과입니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.

회사와는 대조적으로 나머지 업계는 내년에 40% 성장할 것으로 예상되어 회사의 최근 중기 매출 감소를 실감할 수 있습니다.

이를 고려할 때 CS의 P/S가 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점은 다소 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 덜 약세를 보이고 있으며 지금 당장 주식을 처분할 의향이 없는 것으로 보입니다. P/S가 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어지면 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.

최종 결론

주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

업계 전체가 중기적으로 매출 감소를 경험하고 있음에도 불구하고 CS가 다른 업계와 비슷한 P/S 비율로 거래되는 것은 예상치 못한 일이며, 업계 전체가 성장할 것으로 예상됩니다. 업계 성장 전망의 맥락에서 매출이 역성장하는 것을 볼 때, 향후 주가 하락 가능성을 예상하고 적당한 P/S를 낮추는 것이 합리적입니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.

다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 여러분이 알아두어야 할 CS에 대한 3가지 경고 신호를 확인했습니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.

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