무언가를 기다리고 있던 시스템앤응용기술 (코스닥:060540) 주주들은 지난 한 달 동안 26%의 주가 하락으로 타격을 입었습니다. 지난 30일 동안 주가가 29% 하락하면서 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했습니다.
국내 전체 기업의 거의 절반이 11배 미만의 주가수익비율을 가지고 있고 심지어 6배 미만의 주가수익비율도 드물지 않은 상황에서 시스템 및 애플리케이션 기술은 현재 22.7배의 주가수익비율(또는 "P/E")로 여전히 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
예를 들어, 최근 시스템 및 애플리케이션 기술 부문의 수익이 감소하고 있다는 점을 고려해야 합니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 시장을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것입니다.
높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
시스템 및 애플리케이션 테크놀로지스처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 압도하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 이 회사의 주당 순이익은 61%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 58%나 주당순이익이 감소했기 때문에 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
향후 12개월 동안 31% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면, 최근 중기 실적에 따른 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이러한 정보로 볼 때 시스템 및 애플리케이션 기술이 시장보다 높은 P/E로 거래되고 있는 것은 우려스러운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근의 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
이러한 급격한 주가 하락에도 불구하고 시스템 및 애플리케이션 기술의 주가수익비율은 여전히 다른 시장을 크게 웃돌고 있습니다. 주가수익비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
시스템 및 애플리케이션 기술을 조사한 결과, 시장이 성장할 것이라는 점을 고려할 때 중기적으로 수익 감소가 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지는 않는 것으로 나타났습니다. 수익이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 높은 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.
또한 시스템 및 애플리케이션 기술에서 발견한 4가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 경고 신호 1가지 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.
물론 몇 가지 좋은 후보를 살펴보면 환상적인 투자처를 찾을 수도 있습니다. 성장 실적이 탄탄하고 낮은 주가수익비율로 거래되는 무료 기업 목록을 살펴보세요.
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