아이컴포넌트(코스닥:059100)가 부채를 감당할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반론을 제기하지 않습니다. 기업이 망할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 아이컴포넌트(코스닥:059100)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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i-Components의 순부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 9월 말 아이컴포넌트의 부채는 136억 원으로 1년 동안 150억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 121억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 15억 2천만 원입니다.

아이컴포넌트의 대차대조표는 얼마나 탄탄할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 아이컴포넌트는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 139억 원, 그 이후에는 71억 8천만 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 121억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 65억 9,000만 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 241억 원 더 많습니다.

상장된 아이컴포넌트의 주식 가치가 총 322억 원이므로 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 대차대조표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 아이컴포넌트의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보세요.

작년에 아이컴포넌트는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 20% 성장한 340억 원을 달성했습니다. 일반적으로 수익성이 낮은 기업일수록 빠른 성장을 보이는 경우가 많지만, 각자의 사정이 있습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 아이컴포넌트는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 1억 9,800만 원에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 적정 수준과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월간 11억 원의 손실을 흑자로 전환한다면 더 나아질 것입니다. 당분간은 매우 위험한 주식으로 간주합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 i-Components에서 두 가지 경고 신호 (적어도 하나는 잠재적으로 심각한 신호 ) 를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 목록을 확인해보세요.

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