비츠로시스. (코스닥:054220)의 26% 주가 급등은 합리적이지 않습니다.

비츠로시스.(코스닥:054220) 주가는 그 전의 불안정한 기간 이후 26% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 안타깝게도 지난 달의 상승은 작년의 손실을 만회하는 데는 거의 도움이 되지 않았으며 주가는 그 기간 동안 여전히 16% 하락했습니다.

주가의 확고한 반등에도 불구하고 현재 비츠로시스의 주가매출비율(이하 "P/S") 1배는 국내 전자 업종 평균 P/S가 0.7배 정도인 것과 비교하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만, 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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비츠로시스의 최근 실적은 어땠나요?

최근 비츠로시스는 매우 강력한 매출 성장세를 보이며 매우 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들은 이러한 강력한 매출 성장이 가까운 장래에 더 넓은 산업을 능가하기에 충분하지 않을 수 있다고 생각하기 때문에 P/S는 아마도 보통 수준일 것입니다. 비츠로시스를 낙관적으로 보는 사람들은 이것이 사실이 아니기를 바라며 더 낮은 밸류에이션에서 주식을 매입할 수 있기를 바랄 것입니다.

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비츠로시스의 매출 성장 추세는 어떻게 되나요?

비츠로시스의 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계와 비슷한 성장세를 보여야 합니다.

지난 한 해 동안 비츠로시스의 수익은 31%라는 이례적인 증가율을 기록했습니다. 매출도 3년 전보다 총 7.6% 증가했는데, 이는 대부분 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 실제로 매출 성장에 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

이는 내년에 12% 성장할 것으로 예상되는 나머지 업계와는 대조적인 것으로, 최근의 중기 연간 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.

이를 고려할 때 비츠로시스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 주식에 대한 노출을 기꺼이 지불하고 있는 것 같습니다. 최근의 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

핵심 테이크아웃

주가가 크게 상승하여 현재 비츠로시스의 주가순자산비율(P/S)은 업계 중앙값 범위 내로 돌아왔습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

비츠로시스를 조사한 결과, 3년간 부진한 매출 추세가 현재 업계 전망보다 더 나빠 보이기 때문에 예상대로 P/S가 낮아지지는 않는 것으로 나타났습니다. 업계 성장률보다 느린 매출 부진으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 예상에 부합하는 주가수익비율(P/S)로 되돌아갈 것으로 예상합니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한 현재 주가를 적정 가치로 받아들이기 어렵습니다.

이 밖에도 고려해야 할 중요한 위험 요소가 있으며, 투자하기 전에 알아두어야 할 비츠로시스의 5가지 경고 신호 (2가지는 우리를 불편하게 만듭니다!)를 발견했습니다.

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