성호전자(코스닥:043260)의 매출 부진으로 주가가 25% 하락한 시장 냉각

성호전자(코스닥:043260) 주가는 지난 한 달 동안 25% 가량 하락하며 최근의 견조한 실적을 상당 부분 반전시켰습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년에 35% 상승했습니다.

주가 폭락 이후 국내 전자 업종에 속한 기업의 절반 정도가 1.1배 이상의 주가매출비율(이하 P/S)을 기록하고 있다는 점을 고려하면 성호전자는 0.4배의 P/S를 기록하고 있는 탄탄한 투자 기회로 볼 수 있습니다. 하지만 P/S가 낮은 데는 이유가 있을 수 있으므로 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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성호전자의 실적 추이

최근 성호전자의 매출은 매우 가파르게 상승하고 있어 상당히 유리한 시기입니다. 아마도 시장에서는 향후 매출 실적이 감소할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 억눌려 있는 것으로 보입니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 수 있습니다.

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수익 예측이 낮은 P/S 비율과 일치합니까?

성호전자의 P/S 비율은 성장이 제한적이고, 중요한 것은 업계보다 실적이 저조할 것으로 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있는 수치입니다.

지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 35%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장 덕분에 매출도 3년 전보다 총 94% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

최근의 중기 매출 궤적을 업계의 1년 성장률 전망치인 14%와 비교해보면 눈에 띄게 더 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.

이러한 정보를 바탕으로 성호전자가 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것이 이상하다는 것을 알 수 있습니다. 일부 주주들은 최근 실적이 한계를 넘어섰다고 판단해 현저히 낮은 주가를 받아들이고 있는 것으로 보입니다.

성호전자의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?

최근 성호전자의 주가가 약세를 보이면서 주가순자산비율(P/S)이 다른 전자 기업들보다 낮아졌습니다. 주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로서는 열등하다는 주장도 있지만, 강력한 기업 심리 지표가 될 수 있습니다.

성호전자의 최근 3년간 성장률이 업계 전반의 전망치보다 높기 때문에 현재 예상보다 훨씬 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 매우 놀라운 일입니다. 업계보다 빠른 성장률과 함께 견조한 매출을 볼 때, 우리는 회사의 수익 창출 능력에 대한 몇 가지 중요한 근본적인 위험이 있다고 가정하여 P/S 비율에 하방 압력을 가하고 있습니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 적어도 가격 리스크는 매우 낮아 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 큰 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.

퍼레이드에 너무 많은 비를 내리고 싶지는 않지만 성호전자에 대한 4 가지 경고 신호 (1 개는 무시할 수 없습니다!)도 발견했습니다.

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