다산네트웍스(코스닥:039560)는 부채를 줄이면 더 나아질까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다산네트웍스(코스닥:039560)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 걱정거리일까요?

트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

부채가 위험을 가져오는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

다산네트웍스의 부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2025년 3월 말 기준 다산네트웍스의 부채는 1년 전 703억 원에서 1,418억 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 현금 763억 원을 보유하고 있어 순부채는 약 655억 원입니다.

다산네트웍스의 대차대조표는 얼마나 탄탄할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 다산네트웍스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 2,649억 원, 그 이후에는 263억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 763억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 1,757억 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 393억 원 더 많습니다.

다산네트웍스의 시가총액은 1,216억 원으로, 필요하다면 현금을 조달하여 재무제표를 개선할 수 있을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 지나치게 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지될지는 다산네트웍스의 수익에 달려 있습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

다산네트웍스에 대한 최신 분석을 확인하세요.

작년에 다산네트웍스는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 303% 성장한 4,210억 원을 달성했습니다. 매출 성장에 있어서는 3점슛을 성공시킨 것과 같습니다!

주의 사항

매출 성장에도 불구하고 다산네트웍스는 지난해 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 5억 4,400만 원의 손실을 기록했습니다. 현금 대비 재무제표의 부채를 생각해보면 다산네트웍스에 부채가 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만 솔직히 대차대조표가 균형 잡힌 상태와는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 220억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 한마디로 정말 위험한 주식입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 다산네트웍스에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 우리를 조금 불편하게 만듭니다!)를 발견했습니다.

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