Stock Analysis
최근 인지디스플레이(코스닥:037330)의 실적은 견조했지만 주가는 예상만큼 많이 움직이지 않았습니다. 그러나 법정 이익 수치가 모든 것을 말해주지는 않으며 주주들이 우려할 만한 몇 가지 요인을 발견했습니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미칠까요?
중요한 것은 당사의 데이터에 따르면 작년 한 해 동안 인지디스플레이의 이익이 비정상적인 항목으로 인해 21억 원이 증가했다는 것입니다. 저희는 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 상승이 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. 인지 디스플레이의 경우 이러한 기여가 반복되지 않는다면 다른 모든 조건이 동일하다면 올해 수익이 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.
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비정상적인 세금 상황
비정상적인 항목의 영향에 대해 이미 논의했지만, 인지 디스플레이가 18억 원의 세금 혜택을 받았다는 점도 주목해야 합니다. 기업이 세무사에게 세금을 내는 것이 아니라 세무사로부터 세금을 받는다는 것은 항상 주목할 만한 일입니다. 물론 표면적으로는 세금 혜택을 받는 것은 좋은 일입니다. 하지만 이러한 혜택은 해당 연도에만 적용되며 일회성으로 끝나는 경우가 많다는 것이 단점입니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다. 회사가 세금 혜택을 책정한 것은 좋다고 생각하지만, 일회성 요인으로 소득을 조정했을 때보다 법정 이익이 훨씬 더 많이 발생할 가능성이 있다는 것을 의미합니다.
Inzi DisplayLtd의 수익 성과에 대한 분석
지난 보고서에서 인지 디스플레이는 세금 혜택을 받아 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있습니다. 게다가 특이한 항목이 긍정적으로 작용하여 수익이 더욱 높아졌습니다. 이 모든 것을 고려하면 인지 디스플레이의 이익은 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 줄 수 있습니다. 이러한 점을 고려할 때, 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 우리의 분석은 Inzi DisplayLtd에 대한 3 가지 경고 신호 (1 개는 우려 사항!)를 보여 주며 투자하기 전에이를 살펴볼 것을 강력히 권장합니다.
이 글에서는 수익률의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤으며, 이를 주의 깊게 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.