아이즈비전(코스닥:031310) 주주들은 주가가 26% 상승하고 이전 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 최근 매수자들은 웃고 있을지 모르지만, 장기 보유자들은 최근 상승으로 인해 주가가 1년 전으로 돌아간 것에 불과하기 때문에 그다지 만족스럽지 않을 수 있습니다.
이렇게 주가가 크게 오른 후에도 국내 통신업종 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 "P/S")이 1.1배 이상인 상황에서 아이즈비전은 0.3배의 P/S 비율로 여전히 매력적인 종목으로 여겨질 수 있습니다. 하지만 P/S 감소에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
아이즈비전의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?
예를 들어, 아이즈비전의 수익은 작년에 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 실망스러운 매출 실적이 계속되거나 가속화될 것으로 예상하여 주가수익비율을 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 아이즈비전을 낙관적으로 보는 사람들은 이것이 사실이 아니기를 바라며 더 낮은 밸류에이션으로 주식을 매입할 수 있기를 바랄 것입니다.
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P/S 비율을 정당화하기 위해 Eyesvision은 업계에 뒤처지는 부진한 성장을 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 7.7%라는 실망스러운 감소세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 매출은 3년 전보다 총 25%나 증가했는데, 이는 초기의 성장세 덕분입니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 매출 성장은 대체로 만족할 만한 수준이라고 할 수 있습니다.
최근의 중기 매출 추세를 업계의 1년 성장률 전망치인 52%와 비교해보면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이를 고려하면 Eyesvision의 주가수익비율이 동종 업계 평균에 미치지 못하는 이유를 쉽게 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 제한된 성장률이 향후에도 계속될 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
최근 주가 급등은 아이즈비전의 주가수익비율을 업계 중앙값에 근접하게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 주가매출비율만으로 주식 매도 여부를 결정하는 것은 합리적이지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
아이즈비전을 조사한 결과, 지난 3년간의 매출 추세가 현재 업계 기대치에 미치지 못한다는 점에서 예상했던 대로 낮은 주가매출비율의 주요 요인이라는 것을 확인할 수 있었습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선의 잠재력이 높은 P/S 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기 매출 추세가 계속된다면 주가가 조만간 반전되기는 어려울 것으로 보입니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 저희는 Eyesvision에 대해 4가지 경고 신호를 발견했는데, 그 중 하나가 마음에 들지 않습니다.
처음 접하는 아이디어가 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 성장이 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면, 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.