국내 전체 기업의 거의 절반이 13배 미만의 주가수익비율(P/E)을 가지고 있고 7배 미만의 P/E도 드물지 않다는 점에서 현대오토에버(KRX:307950)의 29.6배는 현재 매우 약세 신호를 보내는 것일 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
현대오토에버는 최근 대부분의 다른 회사보다 수익이 더 많이 증가하고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가수익비율(P/E)이 상승한 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 비싼 값을 지불하고 있는 것이니까요.
높은 P/E에 대해 성장 지표는 무엇을 말해줄까요?
현대오토에버처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 압도하는 궤도에 오를 때뿐입니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 21%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기 실적에 힘입어 주당순이익이 전반적으로 79% 상승했습니다. 따라서 주주들은 아마도 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 애널리스트들이 예상한 대로 연간 19%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 19%와 비슷하게 형성되고 있습니다.
이런 점을 고려할 때 현대오토에버의 P/E가 다른 대부분의 기업보다 높다는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것 같습니다. 이러한 주주들은 P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 실망할 수 있습니다.
현대오토에버의 P/E에 대한 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
현대오토에버의 예상 성장률이 시장 전체에 부합하는 수준이기 때문에 현재 예상보다 높은 P/E에서 거래되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재로서는 향후 예상 실적이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 상대적으로 높은 주가가 불편한 상황입니다. 이로 인해 주주들의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.