인스웨이브시스템즈(코스닥:450520)의 최근 실적 호조는 주가를 움직이는 데 큰 도움이 되지 못했습니다. 우리는 주주들이 법정 이익 수치 이외의 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했다고 믿습니다.
인스웨이브시스템즈의 수익 자세히 살펴보기
높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
즉, 잉여현금흐름비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 신호입니다. 양수 발생률이 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 것은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않는다는 것을 나타내므로 나쁜 것임에 틀림없습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생 비율이 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2024년 3월까지 12개월 동안 인스웨이브 시스템은 0.61의 발생 비율을 기록했습니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 즉, 이 회사는 해당 기간 동안 잉여현금흐름을 한 푼도 창출하지 못했습니다. 31억 3천만 원의 이익을 냈지만, 잉여현금흐름을 살펴보면 실제로는 작년에 49억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 안타깝게도 인스웨이브시스템즈가 전년도 잉여현금흐름을 통해 무엇을 생산했는지에 대한 데이터가 없어 아쉽습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 Inswave Systems의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
인스웨이브 시스템의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 분명히 밝혔듯이, Inswave Systems가 작년의 이익을 잉여현금흐름으로 뒷받침하지 못한 것이 다소 걱정스럽습니다. 이러한 이유로, 저희는 Inswave Systems의 법정 이익이 회사의 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면적인 부분만 살펴본 것이므로 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 인스웨이브 시스템즈에 대한 3가지 경고 신호 (1가지는 잠재적으로 심각할 수 있음)를 확인했으며, 이를 숙지하고 있어야 합니다.
오늘은 인스웨이브 시스템의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 비즈니스 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Inswave Systems 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.