Virnect (코스닥 :438700) 위험한 투자입니까?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. Virnect Co.(코스닥:438700)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 주주들은 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 기업, 특히 자본이 많은 기업에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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Virnect의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준 Virnect의 부채는 66.6억 원으로 1년 전의 69.8억 원에서 감소했습니다. 하지만 한편으로는 331억 원의 현금을 보유하고 있어 265억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.

바이커넥트의 대차대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 Virnect는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 41.12억 원, 그 이후에는 75.52억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 331억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 9억 7,640만 원이었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 225억 원 더 많습니다.

이러한 유동성 과잉은 Virnect의 대차대조표가 포트 녹스만큼이나 튼튼하다는 것을 잘 보여줍니다. 이 사실을 고려할 때, 저희는 Virnect의 대차대조표가 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, Virnect는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Virnect의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 Virnect는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만, 21%에 해당하는 63억 원의 수익을 기록했습니다. 운이 좋다면 수익성 있는 기업으로 성장할 수 있을 것입니다.

그렇다면 Virnect는 얼마나 위험할까요?

통계적으로 보면 손실을 보는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험합니다. 그리고 Virnect는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 110억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 110억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 이는 다소 위험해 보이지만, 순현금이 265억 원이라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 의미입니다. 작년에 매우 견고한 매출 성장세를 보인 Virnect는 수익성 개선의 길을 걷고 있을지도 모릅니다. 이러한 수익이 발생하기 전에 투자함으로써 주주들은 더 큰 보상을 기대하며 더 많은 위험을 감수하게 됩니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업은 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 안고 있습니다. 이를 위해 Virnect 에서 발견한 두 가지 경고 신호를 알아두어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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