솔트룩스(코스닥:304100) 주가는 이미 강세를 보였음에도 불구하고 지난 30일 동안 33% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 조금 더 되돌아보면 작년에 주가가 33% 상승한 것은 고무적인 일입니다.
국내 소프트웨어 업계에서 거의 절반에 가까운 기업의 주가매출비율(이하 "P/S")이 1.7배 미만인 상황에서 이렇게 주가가 크게 상승한 솔트룩스는 P/S 8배로 리서치할 가치가 없는 종목으로 여겨질 수 있습니다. 그러나 P/S가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
솔트룩스의 실적
최근 솔트룩스의 수익이 매우 가파르게 상승하고 있어 상당히 유리한 시기입니다. 아마도 시장은 향후 수익 성과가 더 넓은 시장을 능가 할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 사람들이 주식에 관심을 갖게 된 것 같습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
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솔트룩스와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 훨씬 뛰어난 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 81%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 64%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 우리는 이 회사가 그 기간 동안 매출을 크게 성장시켰다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
향후 12개월 동안 19% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교했을 때, 최근 중기 연간 매출 실적을 기준으로 볼 때 이 회사의 모멘텀은 매우 유사합니다.
이 정보를 통해 솔트룩스가 업계에 비해 높은 주가수익비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 평균 성장률을 무시하고 주식에 대한 노출을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 최근 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 부담을 줄 수 있기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.
솔트룩스의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가가 급등하면서 솔트룩스의 주가순자산비율(P/S)도 함께 치솟았습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있습니다.
솔트룩스를 조사한 결과, 3년 매출 추세가 현재 업계 기대치와 비슷해 예상했던 것만큼 높은 P/S에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 P/S가 불편합니다. 최근의 중기적인 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 솔트룩스에 대한 두 가지 경고 신호에 대해 알아두셔야 합니다.
물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 회사가 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 P/E 비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
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