ItcenpnsLtd (코스닥 :232830) 부채 부담에 짓눌려 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 Itcenpns Co.(코스닥:232830)는 부채를 가지고 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.

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부채는 언제 위험할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격에 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 나타내는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

ItcenpnsLtd는 얼마나 많은 부채를 가지고 있습니까?

아래에서 볼 수 있듯이 2025년 3월 말 ItcenpnsLtd의 부채는 1년 전 36.5억 원에서 46.7억 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 반대로 현금은 74.9억 원으로 순부채는 약 392억 원입니다.

잇센피앤에스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 ItcenpnsLtd는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 914억 원, 12개월 이후에 만기가 도래하는 부채가 150억 원입니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 현금 74.9억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 57.2억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 417억 원 더 많습니다.

이 결손금이 회사의 시가총액 311억 원을 초과한다는 점을 고려하면 대차대조표를 주의 깊게 검토해야 할 것입니다. 회사가 재무제표를 빠르게 정리해야 하는 시나리오에서는 주주들의 지분율이 크게 희석될 가능성이 높습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 ItcenpnsLtd의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴볼 가치가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

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작년에 ItcenpnsLtd는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 310% 성장하여 156억 원을 기록했습니다. 이는 사실상 매출 성장의 홀인원에 해당하는 수치입니다!

주의 사항

이러한 매출 성장에도 불구하고 잇센피앤에스는 작년 한 해 동안 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 14억 원에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 회사를 불안하게 만드는 요소입니다. 우리가 관심을 가지려면 이 회사의 운영이 빠르게 개선되어야 할 것입니다. 특히 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 마이너스 56억 원이었기 때문입니다. 즉, 리스크가 높은 편에 속한다는 뜻입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, ItcenpnsLtd에는 3가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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