엄지주식회사(코스닥:208640)의 47% 주가 상승이 말해주지 않는 것들

썸에이지 주식회사(코스닥:208640) 주가는 지난 한 달 동안 정말 인상적인 상승세를 보였다.(코스닥:208640) 주가는 그 전의 불안정한 기간 이후 47% 상승하며 정말 인상적인 한 달을 보냈습니다. 그러나 지난 12개월 동안 주가가 여전히 2.5% 하락했기 때문에 지난 한 달 동안의 상승은 주주들에게 충분한 수익을 안겨주기에는 충분하지 않았습니다.

국내 소프트웨어 업계의 거의 절반에 달하는 기업이 1.5배 미만의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있다는 점을 고려하면 썸에이지가 3.8배의 주가순자산비율(P/S)을 가진 주식이라고 생각해도 용서받을 수 있습니다. 그러나 P/S가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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Thumbage의 최근 실적은 어떤가요?

Thumbage는 최근 견고한 속도로 수익을 늘리면서 좋은 성과를 거두고 있습니다. 아마도 시장에서는 이러한 양호한 매출 실적이 단기적으로 업계를 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 상승세를 유지하고 있습니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 비용을 지불하는 결과를 초래할 수 있습니다.

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Thumbage의 수익 성장 추세는 어떻게 되나요?

Thumbage처럼 가파른 주가수익비율을 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 압도하는 궤도에 올라섰을 때입니다.

돌이켜보면 작년에는 회사 수익이 12%나 증가했습니다. 하지만 안타깝게도 전체 매출은 3년 전보다 50% 감소하여 실망스러운 수준입니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 18%와 비교해보면 좋지 않은 모습임을 알 수 있습니다.

이러한 점을 고려할 때 Thumbage의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 만약 P/S가 최근 마이너스 성장률과 비슷한 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.

최종 결론

주가 급등으로 인해 Thumbage의 주가순자산비율도 급등했습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있습니다.

최근 매출이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 Thumbage는 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 매출이 역성장하고 업계 전망치를 하회하는 것을 보면 주가 하락 가능성이 매우 현실적이라고 생각하여 P/S를 다시 합리적인 영역으로 끌어올렸습니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.

항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 썸에이지를 통해 3가지 경고 신호 (최소 2가지 이상은 무시할 수 없음)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

처음 접하는 아이디어가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 좋은 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.

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