지란지교시큐리티 (코스닥 :208350) 위험한 투자입니까?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 영구적인 자본 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 지란지교시큐리티 (코스닥:208350)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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지란지교시큐리티의 순부채는 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 지란지교시큐리티의 부채는 2024년 3월 기준 113억 원으로 1년 전의 288억 원에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 299억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 186억 원입니다.

지란지교시큐리티의 대차 대조표는 얼마나 튼튼한가?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 지란지교시큐리티의 부채는 1년 이내에 67.7억 원, 그 이후에는 122억 원의 부채가 만기가 도래합니다. 반면 현금은 299억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 453억 원이었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 154억 원 더 많습니다.

이러한 초과 유동성은 지란지교시큐리티의 대차대조표가 포트녹스만큼이나 견고하다는 것을 잘 보여줍니다. 이를 염두에 두면 지란지교시큐리티의 대차대조표는 회사가 어떤 역경에도 대처할 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해서, 지란시큐리티는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

작년에 지란지교시큐리티의 EBIT가 62% 감소했기 때문에 지란지교시큐리티의 부담이 너무 무겁지 않은 것도 다행입니다. 기업이 수익이 급감하면 대출 기관과의 관계가 악화될 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 지란지교시큐리티의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 지란지교시큐리티는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 지난 2년 동안 지란지교시큐리티는 총 잉여현금흐름이 상당히 마이너스를 기록했습니다. 이는 성장을 위한 지출의 결과일 수도 있지만, 부채가 훨씬 더 위험하다는 것을 의미합니다.

요약

회사의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 지란지교시큐리티는 186억 원의 순현금과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 따라서 지란지교시큐리티의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 우리의 투자 분석에 2 개의 경고 신호가 있으며 그중 하나는 약간 우려스러운 것입니다...

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 목록을 확인하세요.

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