지란지교시큐리티(코스닥:208350)의 주가는 호실적을 기록했음에도 불구하고 별다른 움직임을 보이지 않고 있습니다. 우리는 몇 가지를 조사했고 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
지란지교시큐리티의 수익에 대한 현금 흐름 검토
많은 투자자들이 현금 흐름의 발생률에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)에 의해 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 발생주의 비율이 양수이면 일정 수준의 비현금성 이익이 있다는 것을 의미하므로 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 높으면 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상 이익을 의미하므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 일부 학계 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 이익이 감소하거나 이익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
지란지교시큐리티의 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 0.40입니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 실제로 이 기간 동안 지란지교시큐리티는 잉여현금흐름을 전혀 창출하지 못했습니다. 145억 원의 이익을 냈지만, 잉여현금흐름을 살펴보면 지난해 실제로 74억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 또한 지란지교시큐리티의 잉여현금흐름이 작년에도 마이너스였다는 점을 감안하면 74억 원이 유출된 것에 대해 주주들의 불만을 이해할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 지란지교시큐리티의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
지란지교시큐리티의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 논의했듯이 지란지교시큐리티의 수익은 일부 투자자가 우려 할 수있는 잉여 현금 흐름으로 뒷받침되지 않았다고 생각합니다. 이러한 이유로 지란지교시큐리티의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적 인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 한 가지 다행스러운 점은 완벽한 지표는 아니더라도 작년 한 해 동안의 주당순이익 성장이 매우 훌륭했다는 것입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁었을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 유의해야 한다는 점을 명심하세요. 투자 분석에 2 개의 경고 신호가 표시되고 있으며 그중 하나는 우려되는 사항입니다.
오늘은 지란지교시큐리티의 수익의 본질을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.