알서포트 (코스닥:131370)의 주가는 호실적을 기록했음에도 불구하고 별다른 움직임을 보이지 않고 있습니다. 우리는 약간의 조사를 통해 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
RSUPPORT의 수익 확대
높은 재무에서 회사가보고 된 수익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
따라서 기업의 이익잉여금 비율이 음수이면 좋은 것으로 간주되지만 이익잉여금 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 발생주의 비율이 양수인 것은 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상의 이익을 의미하기 때문에 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2023년 12월까지 12개월 동안 RSUPPORT는 0.43의 발생 비율을 기록했습니다. 통계적으로 볼 때 이는 향후 수익에 실질적으로 마이너스입니다. 실제로 이 기간 동안 회사는 잉여 현금 흐름을 전혀 창출하지 못했습니다. 72억 6,000만 원의 이익을 냈지만, 잉여현금흐름을 살펴보면 실제로는 작년에 180억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 작년에 마이너스 잉여현금흐름을 기록한 데 이어 올해에도 180억 원의 현금이 소진된 것을 두고 일부 주주들은 높은 위험도를 나타내는 것이 아닌가 하는 의문을 제기할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 RSUPPORT의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
RSUPPORT의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 논의했듯이 RSUPPORT의 수익은 일부 투자자가 우려할 수 있는 잉여 현금 흐름에 의해 뒷받침되지 않았다고 생각합니다. 이러한 이유로 우리는 RSUPPORT의 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적 인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 그러나 적어도 보유자들은 작년에 72%의 주당순이익 성장을 통해 어느 정도 위안을 삼을 수 있습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁어모았을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 저희는 조사를 통해 RSUPPORT에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 매우 심각합니다!)를 발견했으며, 이 경고 신호 에 주의를 기울일 필요가 있다고 생각합니다.
오늘은 RSUPPORT의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 비즈니스 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 RSUPPORT 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.