인지소프트(코스닥:100030)의 수익은 품질에 문제가 있는 것으로 보입니다.

인지소프트 (코스닥:100030)의 최근 실적 호조는 주가를 움직이는 데 큰 역할을 하지 못했습니다. 이는 투자자들이 법정이익을 넘어선 실적에 관심을 갖고 있기 때문이라고 생각합니다.

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인지소프트의 수익 자세히 살펴보기

높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 빼고 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

즉, 잉여현금흐름비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 신호입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 이익이 감소하거나 이익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

인지소프트의 2024년 3월까지의 발생주의 비율은 -0.12입니다. 이는 잉여 현금 흐름이 법정 이익보다 상당히 많다는 것을 나타냅니다. 실제로 지난해 잉여현금흐름은 85억 원으로, 법정 이익인 60억 2천만 원보다 훨씬 많았습니다. 인지소프트의 전년 대비 잉여현금흐름은 이틀 전에 마신 탄산음료만큼이나 평탄했습니다. 하지만 고려해야 할 것은 이뿐만이 아닙니다. 특이한 항목이 법정 이익과 이에 따른 발생률에 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하시면 인지소프트의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향

발생률은 좋은 징조일 수 있지만, 지난 12개월 동안 15억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 인지소프트의 이익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 특이한 아이템의 경우 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 이러한 상승이 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. 2024년 3월까지 1년간의 수익에 비해 인지소프트의 긍정적인 특이 항목이 상당히 큰 비중을 차지했음을 알 수 있습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드를 만드는 효과가 있을 수 있습니다.

인지소프트의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결론적으로, 인지소프트의 이익 발생률은 법정 이익의 질은 양호하지만 다른 한편으로는 특이한 항목으로 인해 이익이 증가했음을 시사합니다. 이러한 요소를 고려할 때, 인지소프트의 법정 이익이 비즈니스를 지나치게 가혹하게 바라보는 것은 아니라고 생각합니다. 기업으로서 InzisoftLtd에 대해 더 자세히 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 위험을 인식하는 것이 중요합니다. Simply Wall St에서는 InzisoftLtd에 대한 3가지 경고 신호를 발견했으며 이러한 경고 신호는 주의할 가치가 있다고 생각합니다.

이 글에서는 비즈니스에 대한 지침으로서 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤습니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있는 능력이 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본 수익률을 비즈니스 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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