MDS테크(코스닥:086960)의 유망한 실적은 소프트한 기반 위에 놓일 수 있다.

지난주 MDS테크(코스닥:086960)의 실적 발표는 헤드라인 수치는 견조했지만 투자자들에게 실망감을 안겨주었습니다. 시장이 우려하고 있는 몇 가지 근본적인 요인에 주목하고 있는 것으로 보입니다.

수익의 질을 평가하는 데 있어 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. MDS테크는 작년에 발행 주식 수를 6.0% 확대했습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 희석을 무시한 채 순이익을 축하하는 것은 피자가 더 커졌다고 기뻐하지만, 피자가 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 이 링크를 클릭하면 MDS테크의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.

MDS테크의 희석이 주당순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기

3년 전 MDS테크는 손실을 기록했습니다. 긍정적인 측면을 보면 지난 12개월 동안 수익이 384% 증가했습니다. 하지만 주당순이익은 그 기간 동안 353% 증가에 그쳐 그다지 인상적이지 않았습니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 MDS테크 주주들은 주당순이익이 계속 증가하기를 원할 것입니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 별다른 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.

참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 MDS테크의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

마지막으로, 작년 한 해 동안 특이 항목으로 인해 MDS테크의 순이익이 7억 7,100만 원 증가했다는 사실도 고려해야 합니다. 우리는 이익이 증가하는 것을 좋아하지만, 특이한 아이템이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 특이한 항목은 일회성인 경우가 매우 흔했습니다. 이름만 놓고 보면 놀랄 일도 아닙니다. 따라서 이러한 특이한 아이템이 올해에 다시 나타나지 않는다고 가정하면, 내년에는 비즈니스 성장이 없을 경우 수익이 약화될 것으로 예상할 수 있습니다(즉, 비즈니스 성장이 없을 경우).

MDS테크의 수익 성과에 대한 우리의 견해

지난 보고서에서 MDS테크는 비정상적인 항목으로 인해 이익이 증가하여 지속 가능한 기준에서 실제보다 이익이 좋아 보일 수 있습니다. 또한 희석으로 인해 주당순이익 실적이 이익 실적보다 더 나빠졌습니다. 위에서 언급한 이유들로 인해 MDS테크의 법정 이익은 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 기업으로서 MDS테크에 대해 더 자세히 알고 싶다면 이 회사가 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 저희는 조사를 통해 MDS테크에 대한 3가지 경고 신호 (1가지 경고는 우려할 만한 사항입니다!)를 발견했으며, 이에 대해 주의를 기울여야 한다고 생각합니다.

이 글에서는 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴봤으며, 이에 따라 주의를 기울여야 한다는 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.