Stock Analysis
가비아(코스닥: 079940) 주주들은 지난 한 달 동안 27%의 주가 상승으로 인내심을 보상받았습니다. 지난 30일 동안 연간 수익률은 72%로 매우 급격히 상승했습니다.
가비아의 주가 급등으로 인해 현재 가비아의 주가수익비율(이하 'P/E')은 16.1배로 약세 신호를 보내고 있는데, 국내 기업 중 거의 절반이 14배 미만이고 심지어 6배 미만의 P/E도 드문 일이 아니기 때문에 가비아의 주가 상승은 약세 신호일 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
가비아는 최근 매우 빠른 속도로 수익을 늘리고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 향후에도 대부분의 다른 기업을 능가하는 실적을 거둘 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 매수 의향이 높아진 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 P/E와 일치합니까?
가비아처럼 높은 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 능가하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 43%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 44%의 주당순이익 성장을 달성할 수 있었다는 의미이기도 합니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
향후 12개월 동안 37% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 연환산 실적에 비추어 볼 때 회사의 모멘텀은 약합니다.
이러한 정보를 통해 가비아가 시장보다 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.
가비아의 P/E에 대한 결론
가비아의 주가가 크게 반등하면서 가비아의 주가수익비율은 상당히 높은 수준으로 상승했습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
가비아의 3년 수익 추이를 살펴본 결과, 현재 시장의 기대치보다 더 나빠 보이기 때문에 예상했던 것만큼 높은 주가수익비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 실적 추세가 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.
의견을 결정하기 전에 가비아에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.