엘루온 (코스닥 : 065440) 실적은 시작에 불과할 수 있습니다.

엘루온(코스닥:065440 )이 호실적을 기록했지만 투자자들은 실망감을 감추지 못하는 모습이다. 우리의 분석에 따르면 강력한 이익은 견고한 기반 위에 구축되었으므로 투자자는 낙관적이어야합니다.

엘루온의 수익 확대하기

하이 파이낸스에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 양수이고, 발생률이 플러스이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.

2024년 12월까지 엘루온의 발생주의 비율은 -0.20입니다. 이는 잉여 현금 흐름이 법정 이익을 상당히 초과했음을 나타냅니다. 실제로 지난 12개월 동안 엘루온의 잉여현금흐름은 76억 원으로, 이익으로 보고한 56억 2천만 원을 훨씬 초과했습니다. 엘루온의 잉여현금흐름은 작년에 비해 개선되었으며, 이는 전반적으로 양호한 수치입니다. 중요한 점은 아래에서 설명하는 비정상적인 세금 상황이 발생률에 영향을 미쳤다는 점입니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 엘루온의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

비정상적인 세금 상황

주목할 만한 발생 비율 외에도 엘루온은 13억 원의 세금 혜택을 받은 것을 확인할 수 있습니다. 물론 기업이 세제 혜택을 받는 것보다 세금을 납부하는 것이 더 일반적이라는 점을 고려하면 이는 다소 이례적인 일입니다! 세제 혜택을 받는다는 것 자체는 분명 좋은 일입니다. 하지만 이러한 혜택은 해당 연도에만 영향을 미치고 일회성으로 끝나는 경우가 많다는 것이 단점입니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면, 다른 모든 조건이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다. 따라서 세금 혜택을 받는 것은 좋다고 생각하지만, 법정 이익이 기업의 지속 가능한 수익력을 과장할 수 있는 위험이 증가한다는 것을 의미하기도 합니다.

엘루온의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결론적으로 엘루온은 수익 대비 현금 흐름이 강해 수익의 질이 좋지만, 세금 혜택은 수익이 우리가 원하는 만큼 지속 가능하지 않다는 것을 의미합니다. 이러한 요인들을 고려할 때, 저희는 엘루온의 수익이 기본 수익성에 대해 상당히 보수적인 가이드라고 생각합니다. 엘루온에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 엘루온이 직면하고 있는 리스크도 살펴볼 수 있습니다. 엘루온에 대해 한 가지 경고 신호를 발견했으며 이에 대해 알고 싶을 것입니다.

이 기사에서는 비즈니스에 대한 지침으로서 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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