와이즈 아이텍 (코스닥 :065370)이 부채를 감당할 수있는 이유는 다음과 같습니다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 와이즈아이텍 주식회사 (코스닥:065570)도 마찬가지입니다.(코스닥:065370)는 부채를 사용합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 위험할까?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출기관으로부터 낮은 가격에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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와이즈아이텍의 부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월에 와이즈아이텍의 부채는 108억 원으로 1년 전 139억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 반대로 298억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 78억 7천만 원입니다.

와이즈아이텍의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 와이즈 아이텍의 12개월 이내 만기 부채가 172억 원, 그 이후 만기 부채가 645.0억 원임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금 298억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 15억 1천만 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 134억 원 더 많았습니다.

와이즈아이텍의 기업가치가 524억 원에 달하기 때문에 이 적자는 그리 나쁘지 않으며, 필요하다면 재무제표를 보강하기 위해 충분한 자본을 조달할 수 있을 것입니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 와이즈 아이텍의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 가치가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

와이즈아이텍은 12개월 동안 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 27% 감소한 280억 원으로 떨어졌습니다. 이는 저희를 긴장하게 만들었습니다.

주의해야 할 점

와이즈아이텍의 매출 감소는 젖은 담요만큼이나 반가운 소식이지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 29억 원에 달했습니다. 이 수치를 보고 대차대조표의 현금 대비 부채를 떠올려보면, 이 회사가 부채가 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월 동안 44억 원의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점도 주의가 필요한 이유 중 하나입니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 판단합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 와이즈아이텍에는 4가지 경고 신호 ( 그리고 약간 불쾌한 경고 신호 2가지 )가 있습니다.

결국, 순 부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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