브리지텍(코스닥:064480) 주주들은 지난 한 달 동안 26%의 주가 하락으로 타격을 입었습니다. 지난 30일 동안 주가가 11% 하락하면서 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했습니다.
주가가 크게 하락했지만, 브릿지텍의 주가수익비율(이하 "P/E")은 43.6배로, 절반 가량의 기업이 11배 미만이고 심지어 6배 미만의 P/E도 흔한 한국 시장에 비하면 여전히 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
예를 들어, 지난해 브리지텍의 수익이 악화되었다는 점은 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 향후에도 브리지텍의 실적이 다른 기업들을 압도할 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 하락하지 않은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
브릿지텍의 성장은 충분할까요?
브리지텍처럼 가파른 주가수익비율을 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 확실히 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년 주당 순이익이 53%라는 실망스러운 감소율을 기록하면서 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이는 지난 3년 동안 주당순이익이 총 20% 감소했기 때문에 장기적으로도 수익이 하락하고 있음을 의미합니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
향후 12개월 동안 31% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 실적에 따른 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이런 점을 고려할 때 브릿지텍의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 생각할 것입니다.
브리지텍의 주가수익비율에 대한 결론
주가 급락으로 인해 브릿지텍의 매우 높은 주가수익비율(P/E)은 거의 하락하지 않았습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
브릿지텍의 최근 실적이 중기적으로 하락세를 보였기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 실적이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락할 위험이 있어 높은 P/E가 낮아질 것으로 예상됩니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, 브릿지텍에 대해 주의해야 할 4가지 경고 신호도 발견했습니다.
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