iCRAFT Co.(코스닥:052460) 주주들은 주가가 62% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 25% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하는 것은 아닙니다.
주가 반등 이후 국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 11배 미만인 점을 고려하면 아이크래프트는 20.1배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
예를 들어 아이크래프트의 최근 수익이 감소하면서 재무 실적이 좋지 않다고 생각해 봅시다. 많은 사람들이 이 회사가 향후에도 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 붕괴되지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
iCRAFT의 성장 추세는 어떻습니까?
P/E 비율을 정당화하기 위해 iCRAFT는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 주당 순이익은 70%라는 실망스러운 감소율을 기록해 크게 기대할 만한 성장은 아니었습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 39% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
향후 12개월 동안 34% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 실적에 따른 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이러한 점을 고려할 때, iCRAFT의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
주요 시사점
주가가 급등하면서 아이크래프트의 주가수익비율(P/E)도 큰 폭으로 상승했습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래의 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
최근 수익이 중기적으로 하락세를 보였기 때문에 현재 iCRAFT는 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 수익이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락할 위험이 있으며, 높은 P/E는 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
의견을 결정하기 전에 iCRAFT에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호를 발견했습니다.
아이크래프트의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을 수 있는 다른 기업들 중 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 인터랙티브 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.