어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 iCRAFT Co.(코스닥:052460)는 부채를 활용합니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 개선하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
iCRAFT의 순부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 말 기준 아이크래프트의 부채는 76억 6천만 원으로 1년 동안 156억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 221억 원의 현금을 보유하고 있어 145억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
아이크래프트의 부채 현황 살펴보기
최근 대차 대조표 데이터에 따르면 아이크래프트는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 317억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 57억 7천만 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 221억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 149억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 아이크래프트의 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 30억 원 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 아이크래프트는 순현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
아이크래프트는 EBIT 수준에서 손실을 기록했지만, 작년 12개월 동안 110억 원의 EBIT를 창출한 것도 좋은 소식입니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 앞으로 대차대조표가 어떻게 유지될지는 아이크래프트의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 재무제표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 파악할 수 있습니다. 작년 한 해 동안 아이크래프트는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 언제나 합리적인 일이지만, 아이크래프트가 145억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점은 매우 안심할 수 있는 부분입니다. 또한 240억 원에 달하는 잉여현금흐름은 EBIT의 225%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 아이크래프트의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 저희는 iCRAFT에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스할 수 있습니다(모두 수익 성장 실적이 있는 회사 ). 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 iCRAFT 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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