아이크래프트(코스닥:052460)의 최근 부진한 실적 발표로 큰 주가 변동이 일어나지 않았습니다. 그러나 투자자들이 우려할 만한 몇 가지 근본적인 요인에 대해 알고 있어야 한다고 생각합니다.
아이크래프트의 수익 확대하기
많은 투자자들이 현금 흐름의 발생률에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
따라서 실제로 회사의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
2024년 9월까지 iCRAFT의 발생주의 비율은 -0.14입니다. 이는 잉여 현금 흐름이 법정 이익을 상당히 초과했음을 나타냅니다. 실제로 아이크래프트의 지난해 잉여현금흐름은 68억 원으로 법정 이익인 19억 원보다 훨씬 많았습니다. 아이크래프트의 잉여현금흐름이 작년에 비해 개선된 것은 전반적으로 긍정적인 신호입니다. 하지만 이 이야기에는 더 많은 것이 있습니다. 특이한 항목이 법정 이익과 이에 따른 발생률에 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 iCRAFT의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목이 수익에 어떤 영향을 미치나요?
놀랍게도 아이크래프트의 발생 비율이 높은 현금 전환을 의미한다는 점을 감안할 때, 실제로는 비정상적인 항목으로 인해 8억 7,200만 원의 페이퍼 이익이 증가했습니다. 높은 수익은 언제나 좋지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 상승이 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. iCRAFT는 2024년 9월까지의 수익에 비해 이례적인 항목의 기여도가 다소 높았습니다. 결과적으로 비정상적인 아이템으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.
아이크래프트의 수익 성과에 대한 분석
아이크래프트의 수익은 비정상적인 아이템으로 인해 증가했는데, 이는 수익이 지속되지는 않을 수 있지만 발생률이 여전히 견조한 현금 전환을 보이고 있다는 것을 의미하며, 이는 유망합니다. 이러한 요인들을 고려할 때, 저희는 아이크래프트의 법정 이익이 실제보다 훨씬 약하게 보일 가능성은 매우 낮다고 생각합니다. 기업으로서 iCRAFT에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면, 현재 직면하고 있는 위험에 대해 알고 계시는 것이 중요합니다. 저희는 iCRAFT에 대해 4가지 경고 신호를 발견했으며 이에 대해 알고 싶을 것입니다.
iCRAFT에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.