폴라리스 오피스 (코스닥 :041020) 부채를 다소 아껴서 사용하는 것 같습니다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야하는 것은 당연 할 수 있습니다. 너무 많은 부채는 회사를 가라 앉힐 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 폴라리스 오피스 (코스닥:041020)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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폴라리스 오피스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2023년 12월 기준 폴라리스 오피스의 부채는 138억 원으로 1년 전의 13억 2천만 원에서 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 1,535억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 1,397억 원입니다.

폴라리스 오피스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼한가요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 폴라리스 오피스의 부채는 1년 이내에 497억 원, 그 이후에는 108억 원의 부채가 만기 도래합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1,535억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 342억 원 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1,271억 원 더 많습니다.

폴라리스 오피스의 대차대조표에 유동성이 풍부하다는 것은 부채를 보수적으로 관리하고 있다는 것을 의미합니다. 단기 유동성을 쉽게 확보할 수 있다는 점을 고려할 때, 대출 기관에 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 폴라리스 오피스는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

더 좋은 점은 작년에 폴라리스 오피스의 EBIT가 256% 성장했다는 점입니다. 이는 인상적인 개선입니다. 이러한 성장세를 유지한다면 앞으로 몇 년 동안 부채를 더욱 관리하기 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 폴라리스 오피스의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 비즈니스는 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 폴라리스 오피스는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빨리 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 파악할 수 있습니다. 최근 3년 동안 폴라리스 오피스는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 58%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 보통 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 폴라리스 오피스의 경우 순현금이 1,397억 원에 달하고 대차대조표도 양호한 편입니다. 그리고 작년에 256%에 달하는 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 폴라리스 오피스의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 폴라리스 오피스에서 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호 (이 중 하나는 잠재적으로 심각할 수 있습니다!)를 발견했습니다.

그 후에도 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인하세요.

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