어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 폴라리스 오피스(KOSDAQ:041020)도 부채를 사용합니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
폴라리스 오피스의 순부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 기준 폴라리스 오피스의 부채는 229억 원으로 1년 전 132억 원에서 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 1,713억 원의 현금을 보유하고 있어 1,484억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
폴라리스 오피스의 부채 현황 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 폴라리스 오피스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 733억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 151억 원입니다. 반면에 현금은 1,713억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 514억 원이었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1,343억 원 더 많습니다.
이 풍부한 유동성은 폴라리스 오피스의 대차대조표가 거대한 세쿼이아 나무처럼 견고하다는 것을 의미합니다. 이러한 관점에서 대출 기관은 가라테 블랙벨트 사범의 사랑처럼 안전하다고 느껴야 합니다. 간단히 말해, Polaris Office는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
더 좋은 점은 작년에 폴라리스 오피스의 EBIT가 586% 증가했다는 점입니다. 이 덕분에 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 폴라리스 오피스의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 폴라리스 오피스는 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 폴라리스 오피스는 EBIT의 85%에 달하는 잉여 현금 흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 폴라리스 오피스는 1,484억 원의 순현금과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있습니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 85%를 잉여 현금 흐름으로 전환하면 140억 원이 발생한다는 것입니다. 결국 우리는 폴라리스 오피스의 부채에 대해 걱정하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들면 다음과 같습니다: 폴라리스 오피스에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
결국, 순 부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스할 수 있습니다(모두 수익 성장 실적이 있는 회사 ). 무료입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.