큐로컴(코스닥:040350)이 부채를 감당할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말했을 때 이를 잘 표현했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 얼마나 위험한지 고려하는 것은 당연한 일입니다. 우리는 큐로컴 주식회사(코스닥:040210)의 재무제표를 보면 알 수 있습니다.(코스닥:040350)는 사업에서 부채를 사용합니다. 하지만 주주들은 이 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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큐로컴의 부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 12월 말 기준 큐로컴의 부채는 143억 원으로 1년 동안 233억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 121억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 21억 5천만 원입니다.

큐로컴의 재무상태는 얼마나 탄탄한가요?

최근 보고된 재무제표에 따르면, 큐로컴은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 172억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 425억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 121억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 173억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 80억 9천만 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 큐로컴이 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. CUROCOM은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

작년에 CUROCOM의 매출은 거의 제자리걸음을 했고, 마이너스 EBIT를 기록했습니다. 나쁘지는 않지만 성장세를 보였으면 하는 바람입니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 큐로컴은 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 38억 원의 손실을 기록했습니다. 긍정적인 측면을 살펴보면, 유동 자산이 충분하기 때문에 부채가 단기적으로 문제가 되기 전에 성장하고 발전할 수 있는 시간을 확보할 수 있습니다. 하지만 이미 어느 정도 잉여 현금 흐름이 있다면 이 비즈니스를 더 깊이 연구하는 것이 좋습니다. 이 기업은 저희가 보기에는 너무 위험합니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 확실한 시작점입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 큐로컴은 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보여주고 있는데, 이에 대해 알아두셔야 합니다.

그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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