인포뱅크 주식회사(코스닥:039290)의 사업과 주가는 여전히 업계를 뒤쫓고 있다.

국내 소프트웨어 기업 중 거의 절반이 1.9배 이상의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있고, 심지어 4배 이상의 P/S도 흔하지 않다는 점에서 인포뱅크(코스닥:039290)의 0.5배 주가순자산비율은 주목할 만한 주식이라고 생각할 수 있습니다. 하지만 P/S를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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인포뱅크의 실적

예를 들어, 최근 인포뱅크의 수익이 감소하고 있는 것은 생각해 볼 필요가 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 산업에서 저조한 실적을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 낮다는 것입니다. 인포뱅크에 대해 낙관적인 사람들은 이것이 사실이 아니기를 바라며 더 낮은 밸류에이션으로 주식을 매입할 수 있기를 바랄 것입니다.

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낮은 P/S에 대해 매출 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

P/S 비율을 정당화하기 위해 InfoBank는 업계에 뒤처지는 부진한 성장을 보여야 합니다.

먼저 지난해의 매출 성장률을 살펴보면 1.0%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이는 최근 3년 동안의 매출 성장률을 떨어뜨렸지만, 그럼에도 불구하고 전체 매출은 12% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이 추세가 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 매출 성장률에 대략적으로 만족할 것입니다.

향후 12개월 동안 35% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근의 중기 연간 매출 실적을 기준으로 볼 때 이 회사의 모멘텀은 약합니다.

이 정보를 통해 인포뱅크가 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 많은 주주들이 더 넓은 산업을 계속 따라갈 것이라고 믿는 것을 보유하는 것이 편하지 않았던 것 같습니다.

인포뱅크의 P/S는 투자자에게 어떤 의미가 있을까요?

주가매출비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.

예상대로 인포뱅크는 최근 3년 성장률이 업계 전반의 전망치보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 주가순자산비율을 유지하고 있습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 기분 좋은 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/S를 받아들이고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.

의견을 정하기 전에 인포뱅크에 대해 알아두어야 할 경고 신호를 하나 발견했습니다.

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