27% 저렴해도 인성정보(코스닥:033230)에 섣불리 투자하기 전에 주의해야 할 점

일부 주주들에게는 안타깝게도 인성정보(코스닥:033230) 주가가 지난 30일 동안 27% 급락하면서 최근의 고통이 장기화되고 있습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주식은 작년에 27% 상승했습니다.

이렇게 큰 폭으로 주가가 하락한 후, 국내 IT 산업에서 활동하는 기업의 약 절반이 0.9배 이상의 주가매출비율(이하 P/S)을 가지고 있다는 점을 고려하면 인성정보는 0.3배의 P/S 비율을 가진 확실한 투자 기회로 볼 수 있습니다. 하지만 P/S를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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인성정보의 최근 실적은 어떻습니까?

인성정보는 최근 견조한 속도로 매출이 성장하면서 좋은 성과를 거두고 있습니다. 아마도 시장에서는 이러한 양호한 매출 실적이 곧 급락할 것으로 예상하고 있어 주가수익비율이 억눌려 있는 것으로 보입니다. 이 회사가 마음에 드신다면, 이런 상황이 발생하지 않기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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낮은 P/S에 대해 매출 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

인성정보와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 1년간의 매출 성장률을 살펴보면 인성정보는 16%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 실적 호조로 지난 3년 동안 총 51%의 매출 성장을 이룰 수 있었다는 뜻이기도 합니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

이는 나머지 업계가 내년에 9.1% 성장할 것으로 예상되는 것과는 대조적이며, 이는 회사의 최근 중기 연평균 성장률보다 상당히 낮은 수치입니다.

이를 고려할 때 인성정보의 주가순자산비율(P/S)이 대다수 다른 기업보다 낮은 것은 특이한 현상입니다. 일부 주주들은 최근의 실적이 한계를 넘어섰다고 판단해 현저히 낮은 매각가를 수용하고 있는 것으로 보입니다.

인성정보의 P/S는 투자자에게 어떤 의미일까요?

인성정보의 주가순자산비율은 주가와 함께 하락세를 보이고 있습니다. 주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 척도가 아니라는 주장도 있지만, 강력한 기업 심리 지표가 될 수 있습니다.

인성정보의 3년 매출 추이를 살펴본 결과, 현재 업계 기대치보다 양호한 것으로 나타나 예상했던 것만큼 P/S가 상승하지 않고 있는 것으로 나타났습니다. 업계 평균을 상회하는 견조한 매출 성장세를 볼 때, 향후 실적에 주목할 만한 근본적인 리스크가 존재하며, 이는 주가수익비율에 하방 압력을 가하고 있는 것으로 추정됩니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 적어도 가격 리스크는 매우 낮아 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 큰 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.

퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, 인성정보에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 무시할 수 없습니다!)도 발견했습니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 회사가 일반적으로 더 안전한 베팅입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 기업들에 대한 무료 컬렉션을 참고하시기 바랍니다.

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