KC Co. (KRX:029460)는 저렴해 보이지만 충분히 매력적이지 않을 수 있습니다.

주가수익비율(이하 "P/E")이 4.9배인 KC주식회사 (KRX:029460) .(KRX:029460)는 국내 전체 기업의 거의 절반이 13배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 27배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점을 감안할 때 현재 매우 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 크게 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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최근 KC의 수익 성장세가 둔화되고 있는 것으로 보이는데, 이는 자랑할 만한 일이 아닙니다. 많은 사람들이 고무적이지 않은 실적이 악화될 것으로 예상하여 P/E를 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각하고 있을 수 있습니다.

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낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

KC처럼 낮은 P/E를 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 확실히 뒤처지는 경우뿐입니다.

돌이켜보면 작년은 전년도와 거의 동일한 수치를 기록했습니다. 이는 본질적으로 지난 3년 동안 보았던 것의 연속이며, 그 기간 동안 주당순이익 성장이 거의 없었기 때문입니다. 따라서 최근 수익 성장은 확실히 회사의 발목을 잡았다고 해도 과언이 아닙니다.

향후 12개월 동안 20% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면, 최근 중기 실적에 기반한 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.

이러한 정보를 고려하면 KC가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 실적이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 수익성이 개선되지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준까지 떨어질 가능성이 있습니다.

최종 결론

주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

저희가 예상했던 대로, KC에 대한 조사 결과 중기적으로 수익이 줄어들면서 시장이 성장할 것으로 예상되는 상황에서 낮은 P/E가 발생하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 어느 한 방향으로 강하게 움직이기는 어려울 것으로 보입니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 KC의 경고 신호 1가지에 대해 알아두셔야 합니다.

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