신성이엔지 (KRX:011930)는 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있는데, 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 우리는 신성이엔지 주식회사의 부채를 주목합니다.(KRX:011930)의 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

부채가 위험을 가져오는 이유는 무엇인가요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

신성이엔지의 부채는 얼마입니까?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 3월 기준 신성이엔지의 부채는 2,226억 원으로 1년 동안 209.6억 원이 증가했음을 알 수 있습니다. 반대로 현금은 546억 원으로 순부채는 약 1,680억 원입니다.

신성이엔지의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 신성이엔지엘티는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3,212억 원, 그 이후에는 417억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면 현금은 546억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 1,075억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 2,090억 원 더 많은 것입니다.

신성이엔지의 자본금이 3,461억 원에 달해 필요하면 자본 확충을 통해 재무제표를 개선할 수 있기 때문에 이 적자는 그리 나쁘지 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 리스크를 가져오고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 신성이엔지엘티는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

신성 E&GLtd에 대한 최신 분석 보기

작년에 신성이엔지엘티는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 4.2% 감소한 5,650억 원으로 집계되었습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.

주의 사항

중요한 것은 신성이엔지가 지난해 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 53억 원에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 이렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 적정 수준과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 83억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 신성이엔지에는 세 가지 경고 신호 ( 그리고 우리를 불편하게 만드는 두 가지 신호)가 있습니다.

결국 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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