참엔지니어링(KRX:009310)은 부채 부담에 시달리고 있나요?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 Charm Engineering Co.(KRX:009310)도 부채를 활용합니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업체를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

Charm EngineeringLtd에 대한 최신 분석 보기

Charm EngineeringLtd의 순부채는 얼마입니까?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 참엔지니어링의 부채는 224억 원으로 1년 전의 340억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 301억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 76억 6천만 원입니다.

참엔지니어링의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 참엔지니어링은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 471억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 5006억 원에 달합니다. 반면에 현금 301억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 3,667억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 1,590억 원 더 많은 것입니다.

이러한 적자는 281억 원 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 저희는 주주들이 이 문제를 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다. 결국, 채권자들이 상환을 요구할 경우 참엔지니어링은 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. Charm EngineeringLtd는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 매우 크더라도 총 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 부채를 완전히 분리하여 볼 수는 없습니다. 왜냐하면 Charm EngineeringLtd는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

12개월 동안 참엔지니어링은 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 18% 감소한 700억 원으로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

그렇다면 참엔지니어링은 얼마나 위험할까요?

본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 Charm EngineeringLtd는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 130억 원의 현금을 소진하고 220억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 순현금은 76억 6,600만 원으로 자본이 더 필요하기까지는 시간이 조금 더 필요합니다. 요약하자면, 잉여현금흐름이 없는 상황에서 상당히 위험해 보이기 때문에 다소 회의적입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 우리는 Charm EngineeringLtd에서 2 가지 경고 신호 (적어도 1 개는 약간 우려되는) 를 확인했으며이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가되어야합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 목록을 확인하세요.

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