DB하이텍 (KRX:000990)은 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

하워드 막스는 주가 변동성에 대한 걱정보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 DB하이텍주식회사(DB HiTek CO., LTD.(KRX:000990)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 언제 문제가 될까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 값싼 자본이 될 수 있다는 점입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

DB하이텍의 부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 3월 기준 DB하이텍의 부채는 1,403억 원으로 1년 전의 722억 원에서 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 9,232억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 7,829억 원입니다.

DB하이텍의 부채 현황 살펴보기

최근 대차대조표 데이터에 따르면 DB하이텍은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3,662억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 775억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 9,232억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1,967억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 6,763억 원 더 많습니다.

이러한 유동성 과잉은 호머 심슨의 머리에 주먹을 날릴 수 있는 것처럼 DB하이텍의 대차대조표도 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이런 점을 고려할 때 DB하이텍의 재무제표는 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, DB 하이텍은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

DB하이텍에 대한 최신 분석 보기

반면, DB하이텍의 상각전영업이익은 작년에 비해 11%나 급감했습니다. 이런 실적이 자주 반복되면 주가에 어려움을 줄 수 있다고 생각합니다. 우리가 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많이 알게 되는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 향후에도 DB하이텍이 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 향후 실적에서 결정될 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해보시기 바랍니다.

하지만 최종적인 고려사항도 중요한데, 기업은 서류상 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. DB하이텍은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 약화)하고 있는지 파악할 수 있습니다. 최근 3년 동안 DB하이텍은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 68%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 보통 수준입니다. 이러한 잉여현금흐름은 적절한 시기에 부채를 상환할 수 있는 유리한 위치에 놓이게 합니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 입장에는 공감하지만, DB하이텍은 7,829억 원의 순현금을 보유하고 있고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 그리고 상각전영업이익의 68%에 달하는 2,260억 원의 잉여현금흐름도 인상적이었습니다. 따라서 DB하이텍의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 리스크가 존재할 수 있습니다. DB하이텍은 투자 분석에서 경고 신호가 1 개 표시되고 있음을 유의하십시오.

그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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