지난주 DB하이텍 (주)(KRX:000990)의 부진한 실적 발표가 주가를 끌어내리지는 못했다.(KRX:000990)의 지난주 부진한 실적 발표로 주가가 급락하지는 않았습니다. 하지만 투자자들이 우려할 수 있는 몇 가지 근본적인 요인을 알고 있어야 한다고 생각합니다.
DB하이텍의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지를 나타내는 유용한 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 양수이고, 발생률이 플러스이면 음수입니다. 발생률이 0보다 높다고 해서 크게 걱정할 필요는 없지만, 발생률이 상대적으로 높을 때는 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2023년 12월까지 DB하이텍의 발생주의 비율은 0.33입니다. 안타깝게도 잉여현금흐름이 법정 이익보다 훨씬 적었다는 의미로, 이익의 지표로서의 효용성에 의문을 갖게 합니다. 작년 한 해 동안 실제로 잉여현금흐름은 마이너스 550억 원으로 앞서 언급한 2,641억 원의 이익과 대조적입니다. DB하이텍이 1년 전에는 564억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했으니 적어도 과거에는 그랬다는 점은 주목할 필요가 있습니다. DB하이텍 주주들에게 한 가지 긍정적인 점은 작년에 발생 비율이 크게 개선되어 향후 현금 전환율이 더 높아질 수 있다고 믿을 만한 근거를 제공한다는 것입니다. 따라서 일부 주주들은 올해 더 강력한 현금 전환을 기대할 수 있습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
DB하이텍의 수익성에 대한 우리의 견해
위에서 살펴본 바와 같이 DB하이텍의 실적은 일부 투자자들이 우려할 수 있는 잉여현금흐름에 의해 뒷받침되지 않았다고 생각합니다. 결과적으로 DB하이텍의 기본 이익 창출력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 하지만 적어도 최근 3년간 주당순이익이 연평균 63% 성장했다는 점에서 위안을 삼을 수 있습니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만 고려해야 할 사항이 더 많습니다. DB하이텍에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴봐야 합니다. 예를 들어, DB하이텍에는 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는경고 신호 는 1개 )가 있습니다.
오늘은 DB하이텍의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.