국내 반도체 업종 절반에 가까운 기업의 주가매출비율(이하 "P/S")이 1.3배 미만인 상황에서 2.6배의 P/S를 보이는 티에프이 (코스닥:425420)를 피해야 할 종목으로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/S가 높은 이유가 있을 수 있으며 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
Tfe의 최근 실적은 어떤 모습일까요?
예를 들어, 최근 Tfe의 수익이 감소함에 따라 재무 실적이 좋지 않다고 생각해보십시오. 많은 사람들이 향후에도 여전히 대부분의 다른 기업을 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가순자산비율(P/S)이 하락하지 않고 있을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
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P/S 비율을 정당화하기 위해서는 Tfe가 업계 평균을 뛰어넘는 인상적인 성장률을 기록해야 합니다.
지난 해 재무를 검토하면서 저희는 회사의 수익이 8.3%로 감소한 것을 보고 실망했습니다. 이는 지난 3년 동안의 수익이 모두 사라진 것으로, 전체 수익에는 거의 변화가 없었습니다. 따라서 최근 회사의 매출 성장이 일관되지 않았다고 해도 과언이 아닙니다.
향후 12개월 동안 30% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 연간 매출 실적을 기준으로 볼 때 회사의 모멘텀은 약하다고 할 수 있습니다.
이러한 점을 고려할 때, Tfe의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
일반적으로 저희는 매출 대비 주가 비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
Tfe를 조사한 결과, 3년간의 부진한 매출 추세가 현재 업계 기대치보다 더 나빠 보이지만 생각만큼 P/S를 훼손하지는 않는 것으로 나타났습니다. 업계 매출 성장률은 느리지만 P/S가 상승하면 주가가 하락하여 P/S가 낮아질 위험이 상당히 높습니다. 회사의 중기 실적이 크게 개선되지 않는 한 P/S 비율이 더 합리적인 수준으로 하락하는 것을 막기 어려울 것입니다.
퍼레이드에 너무 많은 비를 내리고 싶지는 않지만, Tfe에 대한 3 가지 경고 신호 (1 개는 약간 우려 스럽습니다!)도 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.