현재 위드텍 (코스닥:348350)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 14.8배로 국내 시장 평균 P/E가 13배 정도인 것과 비교하면 상당히 "중간"에 속한다고 해도 과언이 아닙니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
예를 들어, 위드테크의 최근 실적이 부진하여 수익이 감소하고 있다고 가정해 보겠습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 시장에 부합할 수 있을 것으로 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
성장이 P/E와 일치하나요?
위드테크의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장과 유사한 성장세를 보여야 합니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 48%까지 떨어졌습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 38% 감소했습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
반면, 나머지 시장은 내년에 29% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 하락을 감안할 때 이 회사의 성장세가 다소 둔화될 것으로 보입니다.
이를 고려할 때 위드테크의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점은 다소 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
위드테크의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
위드테크의 최근 실적이 중기적으로 하락세를 보이고 있기 때문에 현재 예상보다 높은 주가수익비율에서 거래되고 있다는 점을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 실적 추세가 장기간 긍정적인 투자 심리를 뒷받침할 가능성이 낮기 때문에 P/E가 불편한 상황입니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.
다른 리스크도 존재할 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 위드테크에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호 ( 1가지는 약간 우려스러운 신호)를 확인했습니다.
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