부진한 실적이 PIMS Inc.(코스닥:347770)의 34% 주가 하락을 주도하고 있습니다.

일부 주주들의 성가신 일이지만, 핌스(코스닥:347770) 주가는 지난 한 달 동안 34%나 하락하며 끔찍한 행보를 이어가고 있습니다. 장기 주주들에게 지난 한 달은 66%의 주가 하락을 기록하며 잊을 수 없는 한 해를 마감했습니다.

이렇게 큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 국내 반도체 산업에서 활동하는 기업의 절반 정도가 1.6배 이상의 주가매출비율(이하 "P/S")을 가지고 있다는 점을 고려하면, 0.6배의 P/S 비율로 여전히 매력적인 투자처라고 생각할 수 있습니다. 하지만 P/S가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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PIMS의 실적 추이

예를 들어, 작년에 PIMS의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 실망스러운 수익 실적이 계속되거나 가속화될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 억눌렸을 수 있습니다. PIMS를 낙관적으로 보는 사람들은 이것이 사실이 아니기를 바라며 더 낮은 밸류에이션에서 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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PIMS에 대한 매출 성장이 예상되나요?

PIMS와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 17% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 77%라는 놀라운 매출 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매우 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

이는 내년에 88% 성장할 것으로 예상되는 나머지 업계와는 대조적으로, 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.

이러한 점을 고려할 때 PIMS의 주가수익비율이 다른 대부분의 회사보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 더 넓은 산업을 계속 뒤따를 것이라고 믿는 종목을 계속 보유하는 것이 편하지 않았던 것 같습니다.

핵심 테이크아웃

PIMS의 주가 하락은 현재 P/S가 상당히 낮은 수준이라는 것을 의미합니다. 주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

예상대로 PIMS는 최근 3년간의 성장률이 업계 전반의 전망치보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 P/S를 유지하고 있습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 기분 좋은 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/S를 받아들이고 있습니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 주가가 조만간 반전되기는 어려울 것으로 보입니다.

그렇긴 하지만, PIMS는 투자 분석에서 4가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 하나는 우려스러운 신호입니다.

처음 접하는 아이디어가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 성장이 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.

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